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冠华国际 |
   冠华国际控股有限公司 00539 |
冠华国际控股有限公司 00539
公司概括
集团主席 李铭洪
发行股本(股) 1,719M
面值币种 港元
股票面值 0.01
公司业务 集团主要从事生产与销售针织布料及色纱及成衣制品。
全年业绩:
年内集团拥有人应占溢利约为206,000,000 港元，当中包括购股权开支约为40,000,000 港元，衍生金融工具公平值变动之净收益约24,000,000 港元，受限制银行存款公平值变动之净收益约为1,000,000港元，以及投资物业公平值变动之净收益约1,000,000港元。于上个财政年度，集团拥有人应占溢利为约341,000,000 港元，当中包括收购附属公司之议价收购净收益约83,000,000 港元，衍生金融工具及结构性借贷公平值变动之净收益约11,000,000港元、购股权开支约11,000,000 港元及投资物业公平值变动之净收益约1,000,000 港元。
业务回顾:
于报告期内，美国经济复苏维持缓慢步伐，而欧洲同样长期陷入经济危机对出口市场造成不利影响。另一方面，直至二零一二年九月，中国的国内生产总值连续七个季度增长减慢，引致中国的纺织及成衣市场发展放缓。面对出口及内地市场需求疲弱，加上中国成本不断上涨，纺织及成衣制造业的经营环境出现显著困难。集团亦无法置身事外。集团产品平均售价于报告期内录得下降。然而，凭藉于业内的良好记录以及可予调整及灵活定价策略，集团在不利的市况下能够发掘机会，并取得更大的市场份额，在艰难时期带来令人鼓舞的收入增长。
截至二零一三年三月三十一日止年度，集团之综合收益约为4,085,000,000 港元，较上个财政年度增长约6.5％（二零一二年:3,835,000,000港元）。毛利约为751,000,000港元，较去年增长约4.9%（二零一二年:716,000,000 港元）。年内集团拥有人应占溢利约为206,000,000 港元，当中包括购股权开支约为40,000,000 港元，衍生金融工具公平值变动之净收益约24,000,000 港元，受限制银行存款公平值变动之净收益约为1,000,000港元，以及投资物业公平值变动之净收益约1,000,000港元。于上个财政年度，集团拥有人应占溢利为约341,000,000 港元，当中包括收购附属公司之议价收购净收益约83,000,000 港元，衍生金融工具及结构性借贷公平值变动之净收益约11,000,000港元、购股权开支约11,000,000 港元及投资物业公平值变动之净收益约1,000,000 港元。因此，经调整上述非经营收益及亏损后，截至二零一三年三月三十一日止年度一般经营业务之溢利约为215,000,000 港元，较去年减少约14.3%（二零一二年：251,000,000 港元）。每股盈利为13.1 港仙（二零一二年：24.1 港仙）。
纺织业务
生产及销售针织布料及色纱仍为集团之主要业务，占集团截至二零一三年三月三十一日止年度综合收益约74%，余下约26% 则来自成衣业务。
就针织布料及色纱业务方面，内地市场销售大幅减少，而海外订单情况于财政年度下半年则逐渐改善。集团针织布料及色纱产品的平均售价按年减少约8%，主要由于棉花价格较去年大幅下跌，对集团产品的定价造成不利影响。由于棉花价格于年内稳定地维持于低水平，集团采取灵活定价策略以进一步扩大其市场份额。更重要的是，集团的规模化生产能力、优质产品及准时交付赢得客户信任并取得订单。订单数量的上升完全抵销平均售价的下降，因此于年内达致收入增长。产量增加亦可带来规模经济，有效减少集团的平均生产开支。此举有助减轻平均售价下跌对利润率造成的负面影响。
集团为全球领先的纺织及成衣制造商之一，采取由纺纱、染纱、制造布料，以至成衣制造及零售业务的垂直整合生产模式。由于纺纱业务于报告期内因于本地市场采购一定数目棉花而面对成本压力（价格远高于在海外市场采购），故上流业务的协同效应尚未呈现。由于本地及海外市场的棉花价格差距收窄，此项综合生产业务预期为集团缔造长远利益，并提升盈利能力。
集团的染纱及制造布料主要生产厂房位于中国广东新会（“新会厂房”）。鉴于国家环保法规于过去十年更趋严谨，集团在新会厂房建立环保生产程序（包括热能回收、节约能源及低碳生产）及废水处理及回收设施方面作巨额投资。于二零一一年，集团在新会厂房的环保管理系统获长城质量保证中心发出GB/T 24001-2004/ISO 14001:2004 标准认证。此外，集团为广东江门市低碳产业与节能协会成员，推广在生产过程减少二氧化碳排放量的重要性及好处。于二零一三年四月，集团获当地政府评为广东省清洁生产企业。管理层相信，实施环保可持续发展措施有助集团减少废物、提升效率及保持竞争力，以致在持续巿场整合中保持优势。
成衣业务
截至二零一三年三月三十一日止年度，产生自集团成衣分部福源集团控股有限公司之收益增加约17.7% 至约1,071,000,000 港元（二零一二年：910,000,000 港元），占集团整体收益约26.2%。除于印尼及中国现有的生产基地外，收入增加主要由于集团于二零一二年三月购入的约旦新生产基地，以及集团于柬埔寨生产基地扩充所带来的贡献。在该两个国家享有竞争优势，原因为约旦容许输入劳工，而与中国相比，柬埔寨可提供大量廉价劳工。于该两个国家制造的成衣出口至集团部份主要海外市场（即美国、加拿大及欧盟）时更可免税。凭藉在中国、印尼、柬埔寨及约旦自行管理的生产基地的强项，集团考虑这些国家各自的竞争优势后，可实行策略性措施为不同国家的知名品牌提供服务。
除自设生产基地外，集团继续作为一站式采购管理供应商，为环球及本地客户提供一系列增值服务，包括外判、产品设计及开发、抽样及物流安排。整体而言，在结合自设生产基地的优势与外判能力的情况下，集团在定价、生产时间及手工方面可满足不同客户的要求。倘无法预计所需产品，集团有能力在不同国家进行调配以履行订单，由此可见业务运作灵活。
新业务发展－树脂
集团一直寻找不同投资机会，透过严谨审慎的资本投资提升股东价值。于二零一二年，集团决定利用现有的相关牌照及于新会厂房的若干基础设施进军树脂制造业，如助剂混合厂房、燃煤发电设施及污水处理及循环设施。树脂是人工云石装填及黏接中一种主要的溶剂。考虑到中国的人工云石制造业出现树脂供应短缺，集团自二零一二年底开始建立销售网络，并成功建立客户群及取得订单。于二零一三年三月三十一日，耗资约250,000,000 港元于新会厂房兴建及装修一座新树脂厂房，每月产量最高可达10,000 吨。树脂厂房被当地政府认可为“高科技企业”，并于二零一三年三月开始试产。这项新业务对报告期内的收入贡献极微，但预计对下个财政年度整年有重大贡献。此外，树脂的业务营运将会因分享使用所有设施而分摊新会厂房的整体生产成本，有利于集团的整体利润。
业务展望:
环球市场充斥着不明朗因素，下个财政年度将会再次面对重重挑战及机遇。尽管出口值于二零一二年放缓，中国的纺织及成衣业于二零一三年上半年度呈现逐步反弹的迹象。中国海关统计数字足以证实此等现象：截至二零一三年四月三十日止首四个月，中国纺织产品及成衣产品的出口值分别达致约479 亿美元及322 亿美元，较去年同期分别上升约20%及12%。集团相信美国经济日渐复苏最终能提升消费意欲。
由于行业整合持续，作为往绩记录良好的主要纺织及成衣营运商，集团认为商机处处。纺织及成衣业的短期展望预期取决于持续的市场整合、订单走势及销售量。集团自二零一二年第四季度起的订单纪录反映出美国经济环境好转。由于集团在准时交付大量高质素产品方面信誉昭著、其海外制造厂房均位于策略性地点，并可完全遵守日趋严谨的环保规例，集团有信心取得更大的市场份额，并自二零一三年初起稳步上扬。为配合客户不断上升的需求，集团决定于二零一三年底前提高针织布料产能之20%，作为加快纺织业务扩充计划的一部份。
除现有的纺织及成衣业务外，集团已作好准备进军树脂制造业。于二零一三年第一季度展开试产后，集团已计划逐步提升产能，以配合中国对树脂不断上升的需求。在稳定的订单及庞大客户基础支持下，预期树脂业务于不久将来可带来重大贡献。
集团相信环球宏观经济的挑战及不明朗因素将于未来数年持续下去，透过供应商不断整合，以及由环保基础设施产生的可持续产能，集团于纺织业稳占重要地位所带来的优势能继续推动长远增长。连同新开发的树脂制造业务，集团预期为股东提升及改善财务回报。
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更 新：2021-5-30