圆美光电

　　圆美光电是圆美光电有限公司 08311的品牌。
　　圆美光电有限公司 08311

　　公司概括

　　集团主席 郑伟德

　　发行股本(股) 1,320M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.01

　　公司业务 集团总部设于香港，主要经营电子产品显示组件的贸易，二零零四年开始买卖TFTLCD面板及驱动器集成电路，并于二零零六年开始买卖偏光板。

　　全年业绩:

　　于往绩记录期，集团大部分收入来自未经加工面板分部及经加工面板分部，两个分部合共占截至二零一一年及二零一二年十二月三十一日止年度总收入约81%及65%。收入由截至二零一一年十二月三十一日止年度约1,627,100,000港元减少至截至二零一二年十二月三十一日止年度约1,382,600,000港元，减幅为15%，主要由于未经加工面板分部及经加工面板分部收入减少，由截至二零一一年十二月三十一日止年度约853,900,000港元及约466,900,000港元分别减至截至二零一二年十二月三十一日止年度约619,100,000港元及约274,800,000港元。

　　业务回顾：

　　概览

　　集团亦就部分以供买卖的TFT-LCD面板进行加工。集团大部分产品售予TFT-LCD模组制造商。随后，流动电话制造商会利用TFT-LCD模组生产流动电话。

　　集团向其最大的供应商群创光电集团采购其大部分TFT-LCD面板，集团与群创光电集团订立长期供应框架协议。于往绩记录期，集团销售的所有TFT-LCD面板中，未经加工面板的销售额占集团截至二零一二年十二月三十一日止两个年度各年以及截至二零一三年八月三十一日止八个月自销售TFT-LCD面板所得收入分别约63.7%、67.7%及67.6%，其余的面板会经集团的加工服务供应商加工后出售。于往绩记录期，集团委聘独立加工服务供应商进行面板加工，如切割成独立单位、薄化及液晶注入。

　　就需要加工的面板，集团的加工服务供应商经由加工贸易进口的材料会由中国海关实施保税监管。加工后的面板随后由加工服务供应商出口并运回香港，集团再将其交付予集团的客户。这种付货安排无需令集团支付任何中国税项或关税，故此集团通常采用这种方式。反之，如果集团于中国付货，将须缴纳增值税17%及就LCD面板、LCD模组、集成电路及偏光板分别缴纳5%、12%、0%及8%的进口关税。

　　集团买卖的驱动器集成电路主要向奇景集团采购，偏光板主要向奇美材料集团采购。集团向客户出售驱动器集成电路及偏光板前，不会对有关产品进行任何加工。集团亦已和奇景集团及奇美材料集团订立长期供应框架协议。据董事了解，订立该等长期供应框架协议并非本行业的市场惯例。

　　由于此等长期供应框架协议基本上为意向书，而且没有规定集团的供应商必须向集团供应最低数量的产品或作出优先供应，故长期供应框架协议并无赋予集团与其他采购商不同的特殊权利。董事相信，该等协议反映集团与供应商所建立的关系性质、突显集团作为供应商产品的备受认可的贸易商、以及展示双方拟继续维持该业务关系的意向。

　　据董事所知，集团的主要供应商主力向主要品牌客户进行营销，在中国并未派驻任何技术支援人员。其他中国白牌手机制造商的订单规模通常较少，不大可能直接向主要供应商下达订单，故由诸如集团的中介企业处理及提供服务。作为一家立足香港而能够在中国提供技术支援的公司，集团享有临近的地利优势，得以处理及支援此等分布中国各地的白牌手机制造商。因此，此等中国客户向集团采购，而不会直接向集团的供应商采购。

　　业务展望:

　　集团拟实行以下策略，提升集团的市场地位，增大市场份额：

　　集团在中国成立或收购面板加工厂房，以垂直扩展业务

　　于往绩记录期，集团委聘加工服务供应商为其客户进行面板加工，即为客户将TFT-LCD面板切割成独立单位、薄化TFT-LCD面板及注入液晶。集团拟自设或收购面板加工厂房，自营现时委托加工服务供应商进行的薄化及切割工序，以垂直拓展集团业务。集团拟拨出约40,000,000港元（相当于配售所得款项净额约52.6%）建立或收购一所切割加工厂以及一所薄化加工厂。按照往绩记录期经加工面板过往每月平均销量约1,500,000片计算，集团预计面板加工厂的产能为每月2,000,000片。自设面板加工厂投产后，倘若集团的加工产能未能全面达到客户需求的增长，集团或继续委聘加工服务供应商提供服务；至于集团不拟为客户进行的加工工序，即化工强化及注入液晶，集团仍将依赖加工服务供应商代工。集团自设面板加工厂后，预计日后将减少对加工服务供应商的依赖。集团的董事认为集团与加工服务供应商将维持正面的业务关系，原因为集团自设面板加工厂后，仍会委聘他们负责其他加工工作，如化工强化及注入液晶。集团预期面板加工厂可就其买卖各类的面板进行加工，包括TFT-LCD面板及触控式面板。

　　涉及面板前部（如生产玻璃基板及TFT阵列）生产工序的科技急速转变，导致TFTLCD产品的产品周期相对较短。然而，涉及TFT-LCD面板后期加工的科技与知识（即集团拟接管的切割及薄化工序）之变化仅属轻微。董事预期，集团的新加工厂房可利用或调整以为供应商频密推出的新产品进行加工，从而顺应TFT-LCD产品的科技发展。董事并不预期，不久将来会出现任何须使用其他替代的加工方法的新技术会取代集团拟建面板加工厂可加工的主流面板。

　　原因及裨益

　　拓展策略旨在精简集团现有的业务，更有效控制集团技术知识的发布，达致更佳的质控及存货控制，最终确保面板加工产能及提升客户满意度。董事相信，自设或收购两所面板加工厂，将有助集团向客户提供一站式服务，从而进一步巩固集团的竞争优势，与没有向客户提供任何增值服务的竞争对手相比，集团在市场更加出众。

　　集团自设面板加工厂后，集团将更有效控制集团技术知识的发布。为满足高端客户的要求，群创光电集团持续于市场发布新产品，如较轻薄及视角较广的面板。为此等新及复杂的产品进行加工一般需较高技能或须具备特殊加工技能以改善有关产品的收益率，此等技能须持续进行测试及开发。由于集团自设加工厂房，故集团可确定技术知识将限于向集团发布，从而大幅减低向竞争对手泄露技术知识的风险。此亦令集团享有较大的灵活性及可迅速调整加工技能，务求符合群创光电集团的面板规格。集团相信，此将令群创光电集团有信心让集团处理及加工新及先进产品，并向集团传达一手技术知识。据董事理解，群创光电集团目前并无成立流动电话面板加工厂的计划。鉴于集团与群创光电集团的稳固关系，集团将能抓紧机会，让集团的自设加工厂可参与新产品开发。

　　此外，省却了原先与加工服务供应商之间所需的沟通，从而将减少加工周转时间，让集团可更迅速地积极回应客户需求。以往由集团的加工服务供应商及中国服务供应商进行的检查及测试工序，往后将由集团自行处理。此外，由于集团加工服务供应商的产能已为其他中国面板制造商逐渐使用，故集团须确保面板加工产能，特别是于旺季期间，此将令集团得以处理更多订单。由于集团自行进行面板加工，故存货管理将更为简化及有效率。集团相信，透过第一手参与面板加工工序，集团不仅能省回加工服务供应商成本，更可提升面板的质控以及增强客户满意程度。

　　集团针对新面板加工业务进行可行性研究，评核所需的资源及设备。董事及保荐人经考虑集团现时业务模式及营运规模后，认为集团的拓展计划可行且合乎商业原则，制定的业务发展策略将有助集团日后的发展。

　　资本开支

　　自设或收购一所切割加工厂的资本开支估计约为15,000,000港元。自设或收购一所薄化加工厂的资本开支估计约为24,000,000港元。估计资本开支经参照（其中包括）机械成本、水处理、装修费及厂房营运费。收购或自设面板加工厂的成本全数利用配售所得款项净额。按照集团的会计政策，面板加工厂投产后，就自设或收购面板加工厂之资本开支将随厂房的估计可使用年期的缩减而减少。预期有关资本开支的折旧开支可能于试产期初始影响整体的利润率。另外，集团预期经营开支将会增加。

　　正式投入营运后，集团预计其营运资本的需求不会有重大改变，因为经营自设加工厂房所需的潜在营运开支与集团在往绩记录期已付加工服务供应商的服务费相若。

　　选址

　　集团计划自设或收购位于广东省保税区的面板加工厂，以根据相关中国税务法例享有豁免就保税原材料缴纳进口增值税及关税。

　　产能

　　按照往绩记录期经加工面板过往每月平均销量约1,500,000片计算，集团预计各面板加工厂的产能为每月2,000,000片。

　　批准、许可及牌照

　　按中国法律顾问的意见，营运切割加工厂毋须有关环保的特定牌照或许可，而薄化加工厂在薄化工序会排放污染物，故将须向中国有关的环保主管机关注册登记，若干城镇的地方环保主管机关可能会就此颁发污染物排放许可证（“登记及环境许可证”）。

　　倘若集团自设薄化加工厂，集团将需要编制环境影响评价报告并将之提交存档，以供中国相关环保主管机关在厂房投产前批准，报告内载列建议项目可能对环境造成的影响，以及将采取防止或减低影响的措施。建筑工程按照批准完成后，加工厂须经有关的环保主管机关检查，并对其中设施符合环境标准表示满意，加工厂方可投产。

　　集团获取登记及环境许可证后，将须缴付排放污染物征费。根据有关环境法律法规，集团须每月就排污的资料提交中国有关环保主管机关，环保主管机关随后按（其中包括）排放污染物的类别及数量等厘定征费金额，并向集团发出征费通知。集团须于7天内支付征费。由于集团截至最后实际可行日期并未收购或设立加工厂，故此无法准确估计中国有关环保主管机关日后可能征收的排污征费金额。

　　倘若集团收购现成的薄化加工厂，收购目标筛选准则之一为具备登记及环境许可证以及其营运及业务所需的其他有关牌照、许可及批准，如营业执照以及地方政府发出有关外资企业的批准证书。

　　劳动力及诀窍

　　集团预期面板加工厂将拥有约260名具备约6个月至两年经验的生产线工人。另外，为监督集团较为庞大的260名生产线工人，集团拟聘用8名于中国规模相若的厂房之营运及管理方面具备不少于6年经验的监事。由于面板切割及薄化工序并不涉及繁复的技术及知识，董事相信，集团在中国招聘具备相关经验及诀窍的合适工人不会特别遇上任何困难。集团已聘用一名于面板加工厂营运及管理方面具备逾15年经验的厂长，彼于二零一三年十二月起开始工作，并于厂房营运前协助实行所有厂房事务。集团的厂长曾受聘于香港主要电子品牌及台湾跨国电子制造商，于项目管理、营运管理及厂房管理均具备丰富经验。集团现任执行董事及技术员工（包括该名厂长）的拟定角色主要为监督生产工序以及施行质量控制。

　　鉴于(i)集团与加工服务供应商合作约六年，对新面板加工业务已有一定认识；(ii)面板加工业务并非极为繁复；(iii)执行董事具备足够的管理经验；及(iv)集团的技术员工团队（包括集团的厂长）拥有相关专业知识，能够监察面板加工工序的质量，故此董事认为，而保荐人亦和议，集团具备足够的专业知识管理及经营新面板加工业务。

　　税务影响

　　倘集团将透过香港或离岸公司成立或收购一家面板加工厂，则经营该厂房的企业将成为外商独资企业。根据中国法律，成立一家企业毋须缴纳任何税项，惟须就收购的注册资本或买卖合约征收0.05%的印花税。

　　倘集团收购一家企业，如与收购前其业务性质相同，则收购后适用税率将维持不变。倘集团自设面板加工企业，该企业将须就其于中国经营面板加工业务的应课税利润缴纳25%的中国企业所得税、17%的增值税。如该企业分派股息，则股息须按照5%的税率缴纳预扣税（倘该企业已取得主管税收机关的批准，并享受《内地和香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排》项下的税收协定待遇）。由于集团的新面板加工厂拟设于广东省的保税区，故根据进料加工安排，生产面板的原材料将以保税地位进口至集团的自设中国企业。按照现行税务条例，保税原材料可豁免缴纳进口增值税及关税。所有于集团中国自设企业以保税原材料制造之面板将出口至香港，继而销售予第三方。根据目前的中国出口增值税退税制度，（即免、抵、退税办法或免抵退税办法），倘集团的自设中国企业已获主管税务机关识别为享有免抵退税的资格，并已根据相关税务法例成功申请免抵退税，则可豁免就出口销售缴纳17%的出口增值税。

　　此外，集团自设的中国企业于经营面板加工厂期间，将须就采购的物料及╱或服务缴纳投入增值税。根据免抵退税办法，经计及相关货品的产出增值税及适用出口退税税率后，投入增值税将可扣减或退回。鉴于LCD面板的适用出口退税税率为17%，故集团自设的中国企业就进料加工安排而产生的投入增值税乃可扣减或退回。

　　集团的中国加工服务供应商一直承担25%的中国企业所得税，并反映于加工及外包费用。因此，董事认为，中国企业所得税与集团经营自设加工厂房时税务影响实际上相同。集团并不预期拟设的面板加工业务的税务影响，将对集团的毛利率造成重大影响。董事认为，自设面板加工厂的预期利益，包括可达致更佳存货管理及稳固面板加工产能，将令集团得以更有效控制毛利率，而毋须倚赖第三方面板加工服务供应商。集团于估计预期收支平衡及回本期作内部参考时，已考虑集团扩张计划的潜在税务影响。

　　扩大中国的销售及支援团队，为客户提供优质服务

　　集团致力提供优质的客户服务，与客户维持紧密的关系。于二零一三年四月，集团在中国深圳成立外商独资企业圆美鑫科技，为客户提供销售及技术支援服务，在中国进行销售及营销活动。董事相信，自设销售及支援办事处将加强与中国客户的沟通渠道，并让集团可更具效率应付客户的需求。

　　圆美鑫科技主要须缴纳25%的中国企业所得税及增值税。圆美鑫科技向中国客户销售产品，所得收入须缴纳17%的增值税。集团成立圆美鑫科技，以向圆美显示提供销售及技术支援服务。根据自二零一三年八月一日起生效的中国的税务通知（财税[2013]37号）及财税[2013]106号，凡提供销售及技术支援服务，圆美鑫科技的服务收入须缴纳6%的增值税。倘圆美显示向圆美鑫科技销售产品，而圆美鑫科技将产品转售予中国的客户，或圆美显示委聘圆美鑫科技提供销售及技术支援服务，则该等集团内公司间交易被视为关连方交易，在不符合独立交易原则的情况下或被税务当局调整税率。

　　自二零一二年一月一日至二零一三年十二月三十一日，在21个特定服务外判示范城市（包括深圳）就提供信息技术外判服务、技术业务加工外判服务及技术知识加工外判服务与离岸实体订立合约所得收入，企业可获豁免缴纳6%的增值税，惟须符合离岸外判服务的有关规定、获得中国商务部批准的离岸外判服务供应商地位以及主管当局批准豁免缴纳增值税。

　　圆美鑫科技已为有关圆美显示及圆美鑫科技之间在二零一三年十二月一日往后提供的销售及技术支援服务的关连方交易豁免增值税，向主管的税务当局作出记录备案，并已从税务机关获得确认回条。因此，圆美鑫科技从向圆美显示提供销售及技术支援服务所产生的服务收入，按照从税务当局获得的确认回条，从二零一三年十二月一日起获得豁免增值税。

　　二零一三年十二月十二日，财政部及国家税务总局颁布《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》（“财税[2013]106号”），以推翻及取代财税[2013]37号。根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》（财税[2013]106号附件三），试点纳税人提供的离岸服务外包业务，可享有豁免增值税直至二零一八年十二月三十一日。相应的增值税输入金额应与增值税输出金额分开计算，不可扣除。

　　为延挽现有客户及招揽潜在客户，集团计划额外招聘销售及营销人员。集团拟通过集团的深圳办事处进行销售及营销活动，并计划利用不同的营销方法推广产品，如拜访潜在客户、与客户分享有关技术发展趋势的行业情报、为客户提供有关产品开发的协助、参与行业展销会以及派发营销材料，如企业及产品小册子。

　　集团拟通过圆美鑫科技扩大其中国的客户层，补足集团的销售。另外，集团拟向中国的新供应商采购产品，扩大其供应商名单。圆美鑫科技会同时买卖采购自中国新供应商的产品以及圆美显示提供的产品以提高销售额。

　　随着中国智能手机的市场不断扩大，预期触控式显示面板于市场将相当重要。每片触控式显示面板需要韧体来控制。为提升面板的性能至最高水平，触控式集成电路所用的韧体须按照不同的硬体及操作系统进行适调。故此，集团拟增聘具备相关专业知识的人员为客户提供相关的技术支援。集团可按客户的要求，派出技师提供即场的应用支援以及其他的技术协助。

　　丰富产品组合，扩大产品类别

　　集团计划丰富产品组合，引入售价与毛利率较高的高阶面板。鉴于中国智能手机的渗透率不断提升，董事相信，中国市场对高级产品的需求亦随之上升。至于消费者喜好及对高级产品的偏好，中国市场与其他已发展市场之差距逐步收窄。董事认为，未来数年，中国对智能手机及高级产品模组制造的需求将会增加，因为中国智能手机制造商的目标市场正从较低端的转移至较高端的，从而提高他们产品的价值。

　　作为TFT-LCD面板的领先供应商之一，群创光电集团拥有高阶应用面板所需的先进技术，如IPS技术及低温多晶矽技术。目前，群创光电集团提供的TFT-LCD面板主要用作生产入门级别智能手机至中高端产品，解析度由QQVGA（160X128像素）至HD720（1280X720像素）。集团计划向群创光电集团采购较高解析度的高阶面板，如FHD（1920X1080像素）并将之引入中国市场。

　　董事相信，将产品组合的目标转向高级智能手机及模组制造商，将有助提升集团的收入、毛利率及市场份额。

　　集团旨在维持最佳的产品组合，从而以不同的产品类别占据高增长的市场，如高级TFT-LCD面板、触控式显示面板以及触控式集成电路。另外，集团拟向其他供应商采购TFT-LCD面板、驱动器集成电路、偏光板及其他具高增长潜力的产品。该等策略允许集团(i)采购其他产品以补足现有供应商现时提供的产品组合；及(ii)减低对主要供应商的依赖。集团将从行业展销会和现有及潜在客户的回馈收取市场情报，从而探索新产品及新供应商。集团会对新产品进行评核，需要时亦会对新供应商进行尽职审查。此外，集团会试图加大营销力度，就新产品的应用为客户提供技术支援，为客户引入新产品及新供应商。

　　
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