蒙古焦煤

　　Mongolian Mining Corporation 00975

　　公司概括

　　集团主席 Odjargal Jambaljamts

　　发行股本(股) 3,705M

　　面值币种 美元

　　股票面值 0.01

　　公司业务 集团主要从事开采、加工、运送及销售煤产品业务。

　　全年业绩:

　　截至二零一二年十二月三十一日止年度，集团的收益为474,500,000美元，较截至二零一一年十二月三十一日止年度542,600,000美元变动68,100,000美元或12.6%。

　　截至二零一二年十二月三十一日止年度，公司权益持有人应占亏损为2,500,000美元，截至二零一一年十二月三十一日止年度则录得利润119,100,000美元。

　　截至二零一二年十二月三十一日止年度，公司权益持有人应占每股基本亏损为0.07美仙，而截至二零一一年十二月三十一日止年度则录得公司权益持有人应占每股基本盈利3.21美仙。

　　业务回顾:

　　煤炭资源、储量及勘探活动

　　Ukhaa Khudag (UHG)矿床

　　集团UHG许可矿区的面积约为2,960公顷。于过往四年（即二零零九年至二零一二年）内，集团地质队已在UHG矿床进行了广泛的勘探活动，旨在实现下列目标：

　　－ 就矿场规划目的而言，通过选定作为动力煤开采的氧化煤的地段而界定氧化限制；

　　－ 于采矿前进行封闭式（50米x50米）裸孔钻井及地球物理测井，以就日后中短期矿场规划而厘定局部地质结构；

　　－ 进行封闭式（100米x100米）取芯钻探，提取煤炭样本以供测试及分析关键质量参数，包括但不局限于湿度、灰分、挥发性物质、硫及磷含量、热值、粘结指数（G指数）、自由膨胀系数（自由膨胀系数）及胶质层指数（以胶质层最大厚度Y值及最终收缩度X值表示）；

　　－ 证明整体初步观察，即煤炭的灰分含量较原始的地质模型预测的为低；

　　－ 在矿层0桩基及另外多个位于矿床西面的矿层进行大量采样，以识别焦煤矿段，并勘探生产硬焦煤产品的配矿可能性；及

　　－ 完成二维地震计划，以识别煤层的连续性及影响采矿方法及发展计划的潜在断层区域。

　　于此勘探期间，集团进行了约166,385米的钻井工作，完成了1,435个钻孔及地球物理测井。集团亦对所收集的合共32,556个可供分析的煤炭样品展开了实验室测试工作。

　　集团与Velseis Processing Pty Ltd（“Velseis Processing”）合作分析于71公里（“公里”）的高分辨度的二维地震实地量度计划中收集的数据。该计划由PolarisSeismic International Ltd展开，用于辨识煤层连续性及结构，以及获取有关矿床潜在地下资源的宝贵新资料。

　　最终，在矿层0桩基及另外多个位于矿床西面的矿层完成了大范围、大量采样钻探活动，而收集的样本已由蒙古国ALS Laboratories进行了洗水及冶金测试分析。截至二零一二年六月三十日，该勘探的所有数据将用于更新地质及煤炭质量模型，以及作出符合JORC标准的资源估计。

　　根据风干原煤质量，矿层群界定为具高焦化潜力的煤炭及具低焦化潜力的煤炭。就地下深度300米至风化底部而言，估计具高焦化潜力的煤炭达373.3百万吨，其中探明类别、可控制类别及推断类别分别为196.2百万吨、130.6百万吨及46.5百万吨。此外，145.1百万吨煤炭资源厘定为具低焦化潜力的煤炭。其中探明类别、可控制类别及推断类别分别为91.8百万吨、31.0百万吨及22.3百万吨。

　　就位于采深为地下深度300米以下的煤炭资源而言，估计具高焦化潜力的煤炭达105.3百万吨，其中探明类别、可控制类别及推断类别分别为56.8百万吨、38.4百万吨及10.1百万吨。此外，77.1百万吨煤炭资源厘定为具低焦化潜力的煤炭。其中探明类别、可控制类别及推断类别分别为34.6百万吨、29.0百万吨及13.5百万吨。

　　根据Norwest之前编制符合JORC标准的储量报告，于二零一一年十二月三十一日，估计UHG矿床有275.0百万吨证实及预可煤储量。该经更新地质模型将用作更新集团UHG矿场长期采矿计划的基础，从而为UHG矿场编制更新的符合JORC标准的储量估计，预期于二零一三年上半年完成（附注）。

　　Baruun Naran (BN)矿床

　　于二零一一年六月，集团收购Baruun Naran Limited（前称QGX Coal Limited）全部已发行股本，其最终拥有BN矿场（见附注1）。集团BN煤矿的开采许可证涵盖约4,482公顷的面积。McElroy Bryan Geological Services Pty Ltd根据JORC标准于二零一零年二月编撰了BN矿场的地质模型。

　　作为就收购BN矿场而进行的尽职审查一部分，于二零一一年，完成了73.5公里的二维地震计划，以确认已知的结构及找出存在但未知的结构，以及确认煤层的连续性。Polaris Seismic International Ltd完成调查及由Velseis Processing解释地震资料。凭着此等新获得的资料及于二零一二年开始采矿活动，McElroy BryanGeological Services Pty Ltd获委托更新于二零一二年六月三十日的BN符合JORC标准资源的资料，根据6%湿度计算的原位密度厘定符合JORC标准的探明、可控制及推断煤储量为281.7百万吨。

　　根据SRK Consulting于储量估计中厘定为焦煤或动力煤的煤层，焦煤与动力煤资源之间的差距是焦煤152.4百万吨而动力煤为129.3百万吨。

　　于二零一一年三月，SRK Consulting完成BN矿场储量估计报告，确认185.3百万吨露天可开采、符合JORC标准的证实及预可采煤炭储量。于二零一二年十一月，该独立技术研究结果确认购股协议内界定的最终储量总额。

　　公司预计，随着公司展开本身的研究，此一储量估计可能会变动，而计入UHG采矿计划与开发的协同效益和配合该矿作出的分析，以编制合并的矿山年限采矿研究及据此为BN矿场编制更新的符合JORC标准储量的估计，预计将于二零一三年上半年完成。

　　生产及运输

　　采矿及加工业务

　　集团持续扩充在UHG矿场的煤炭开采业务，并于蒙古国相关政府部门在二零一二年一月三十日授出正式采矿许可后，由二零一二年二月展开BN矿场的煤矿开采业务。

　　于二零一二年，集团于UHG及BN矿场的综合原煤产量达约9.4百万吨，按年计的升幅约为32.4%。原煤产量已予调整以配合煤炭处理及洗选厂（“煤炭处理及洗选厂”）原煤进料率，同时维持合适的井内及原煤存量，让煤炭处理及洗选厂的营运可配合覆盖层剥离的进展而按计划持续发展。

　　二零一二年的综合原煤产量目标已策略性地予以削减，以应对二零一二年下半年需求放缓及售价下降。采矿能力根据覆盖层剥离的情况调度，当原煤存量达到合适水平即让存货原位堆积，避免重新处理和搬运存货的不必要成本，以对市场改善作出反应。

　　配合集团的发展目标，透过成功安装煤炭处理及洗选厂第二模组，年度总加工能力增加至10.0百万吨，因此大大提升二零一二年经加工煤炭产量。根据集团的协同发展策略，集团位于UHG矿区已配备所有必需的动能基建设施的煤炭处理及洗选厂将加工处理来自两个营运矿场的原煤。

　　于二零一二年， 集团经加工原煤总产量达约7.4百万吨， 按年计升幅约为196.0%，所生产的可销产品5.5百万吨，合共占综合加工产量的74.5%。

　　煤炭处理及洗选厂洗选约7.0百万吨UHG原煤，以生产约3.7百万吨硬焦煤，主要产品产出率51.9%，以及生产1.6百万吨中煤，副产品产出率22.9%；另外，煤炭处理及洗选厂洗选约0.4百万吨BN原煤，以生产约0.2百万吨半软焦煤，主要产品产出率62.5%。

　　集团透过建设第三煤炭处理及洗选厂模组，按计划持续扩充其煤炭加工能力。该第三模组的建设工程于二零一二年年底完成，预计于二零一三年上半年投入运作。待完成后，由二零一三年下半年起集团的年度总煤炭加工能力将扩充至15.0百万吨。

　　运输及物流

　　经过过去数年持续改善集团的运输基建，于二零一二年，集团长245公里的柏油路和300辆双拖挂卡车终可全年运作，使集团的自有卡车队的供应和使用率得以提升，同时改善了集团运输营运的安全性和效率。

　　于二零一二年，集团建立及维持全面煤处理及运输能力约12百万吨╱ 年，通过位于蒙古国边界的Tsagaan Khad（“TKH”）的煤处理设备，足以将煤产品由UHG及BN矿场运输至中国甘其毛都（“甘其毛都”）边境口岸。

　　于二零一二年，为尽量提升集团直接控制的资产的利用率，集团集中提升其自有的300辆双拖挂重载货运卡车车队的利用率，以由UHG矿场运输煤炭至TKH。因此，集团的自有车队总共运输了4.1百万吨煤炭，或相当于其由UHG至TKH的主要长途运输线的总货运量的70.7%，较二零一一年运输1.2百万吨煤炭或占该总运货量22.6%增长三倍有多。由于运输能力达到此等进步，集团大大减少对第三方承包商的依赖，显著提升其自有车队的营运效率，同时有效地维持其由UHG至TKH的主要长途营运的成本控制。与此同时，集团维持一支第三方承包卡车车队，负责其余的煤炭运输，该等运输量只占少数，对集团的运输营运的运力和可靠度无甚影响。

　　然而，于二零一二年，就由TKH至甘其毛都的跨境运输而言，集团继续采用一支第三方承包车队，因此，集团的自有车队于二零一二年由TKH至甘其毛都的短途段运输约为0.4百万吨煤炭，或占其总运货量的7.3%，维持与二零一一年的0.4百万吨或8.3%的水平相若。再者，为加强其卡车运输营运，于二零一二年十月，集团一个面积4,300平方米的新卡车保养及维修中心落成，每日可为5辆卡车服务，专为集团自有的双拖挂卡车车队提供支援而设。

　　于二零一二年，UHG至噶顺苏海图蒙古国边境检查站长245公里的柏油路为集团与运输及交付产品有关的主要基建。因有该段柏油路的支援，集团的运输可靠性和效率得以大大提升，集团亦透过根据为期十年的建筑－ 营运－ 转让协议下订立的路费安排，让多名第三方煤炭及其他货运人使用该道路。该柏油路的营运、保养及成本摊销主要以来自第三方货运人的收入，根据蒙古国政府与集团于二零一零年五月订立的建筑－ 营运－ 转让协议订明的条件，按商业条款部分予以抵销。此外，集团于二零一二年十月完成建设由BN矿场至UHG矿场之间长32公里的柏油路（“BN-UHG柏油路”），该马路已全面投入运作，支援两个矿场之间的往来营运。BN-UHG柏油路将为BN矿场至UHG矿场的煤炭加工设施之间提供可靠的运输服务。

　　集团于二零一二年一月与Erdenes MGL LLC合资及合作扩充噶顺苏海图边境检查站。此项投资将噶顺苏海图的年度跨境运力提升至估计25-30百万吨，从而提供足够的运力以消除蒙古国边境的瓶颈堵塞区及支持集团的增长目标。

　　煤炭存货

　　集团就其煤炭开采、加工及运输营运维持煤炭存货。

　　从UHG矿场开采的原煤一是直接送往煤炭处理及洗选厂进行加工，或积存以待于之后送往合适的煤炭处理及洗选厂用于混煤或于厘定煤品位前作为原煤出售。开采自BN矿场的原煤在BN矿区堆积及其后运往作为原煤出售，或由BN矿场运往UHG矿区积存以待送往煤炭处理及洗选厂作为进料进行加工。

　　煤炭处理及洗选厂生产的煤炭产品在UHG矿区内积存，同一时间又会运往其他地方。因此，UHG矿区的煤炭产品存货保持于很低的水平，于二零一二年十二月三十一日，该矿区只累积约43,000吨硬焦煤。

　　集团大部分煤炭产品运往及在TKH的煤炭处理设施积存，直至通过蒙古国的海关清关程序，然后直接出口装运至中国甘其毛都的交付点。

　　就煤炭量进行的调查是计算数量的调查，及就每项大宗商品而言，转换为以吨作单位需要应用密度假设，这涉及自然差异。之后对存量的计量是对固有误差的估计。因此，5%以内的误差可以接受，任何高于╱ 低于此一限额的吨数将记录为存量收益╱ 亏损。管理层预期，透过维持较低水平的存货及改善整体存货管理，公司日后将可减低潜在的存货亏损。

　　就由一个存货地点运至另一目的地的煤炭产品而言，运输收益╱ 亏损记录为于运出地点记录的运出吨数与交付地点记录的收讫吨数之间的正数╱ 负数差误。运输亏损来自运输过程中的自然流失，及某程度上，是由于湿度的变化。

　　职业健康及安全

　　于二零一二年，集团继续认可及实施以人员及设备安全为首要目的的严格政策。于二零一二年，集团对集团人员、承办商及访客进行总计达97,259个工时的安全培训。

　　因此，二零一二年全年，集团的煤炭开采、加工及运输营运内录得的8,380,412个工时的损失工时工伤事故频率（“失时工伤频率”）， 即以每百万工时内工伤事故数目计算工伤事故的频率为0.71。作为比较， 昆士兰政府(QueenslandGovernment)公布，于二零一零年七月一日至二零一一年六月三十日期间，澳大利亚昆士兰省的地表采煤业务的失时工伤频率平均为2.7。

　　很遗憾，于二零一二年十月发生一宗不幸的致命交通意外。该意外与集团的运输营运有关，是由于与第三方的运输车辆碰撞导致意外。集团的紧急应变单位即时作出反应╱ 采取行动，案件经由交通部门的警察作进一步调查。公司的代表于调查过程中与有关部门全力合作。该案现时正受省检察院审阅。根据调查的结果，并无就此案对公司提出任何罚款或索偿。公司已向受害人家属提供相等于36个月平均工资的财务援助。集团的职业健康及安全部与交通警察携手合作，透过提供安全培训，不仅对集团本身及其承包商的运输营运，亦对按收取路费安排使用集团柏油路的第三方车辆进行预防性的安全检查和监察活动，致力及尽一切努力预防意外发生，并将因交通流量增加所涉及的风险减至最低。

　　市场推广及销售

　　作为集团供应优质产品予终端使用者的策略性目标的一部分，集团一方面持续加强其与中国客户的现有关系，另一方面不断寻找新的客户，以进一步分散其收入来源。

　　于二零一二年，集团出售约5.6百万吨煤炭产品，较二零一一年出售4.8百万吨煤炭产品上升约16.7%。

　　由于集团彻底地转营洗选煤产品，集团致力加强已与其终端使用者客户所建立的关系。于二零一二年，集团合共出口3.6百万吨洗选焦煤、1.6百万吨中煤及0.4百万吨原煤（二零一一年：分别为1.5百万吨；0.0百万吨及3.3百万吨）。

　　于二零一二年，集团主要根据目的地交货（“DAP”）甘其毛都条款，出售其总出口销售量99.0%予中国的客户，及根据按船上交货（“FOB”）Nakhodka条款向海运市场客户出售总出口销售量约1.0%。

　　集团于二零一二年十一月与山东钢铁集团有限公司的一家附属公司Jinan Ironand Steel Group Co., Ltd.（“Jigang Group”）订立一项长期合作协议，据此每年向Jigang Group供应硬焦煤，为期五年。此外，集团就其中煤与中国最大的能源生产商之一的中国大唐集团海外投资有限公司订立一项长期合作协议，另外与ChinaPanjin Oil Field Taicheng Industrial LLC订立一项买卖协议。

　　于二零一二年，集团亦成功尝试透过远东的俄罗斯港口，运输硬焦煤至海运市场客户（见图5）。于二零一二年二月，集团按船上交货Nakhodka条款，与日本住友商事株式会社合作，向日本市场出口约19,100吨洗选硬焦煤。其后于二零一二年三月，集团按相同的条款向印度梅斯克钢铁有限公司交付约16,400吨洗选硬焦煤。于二零一二年五月，集团第三次从Nakhodka向台湾钢企之一中国钢铁股份有限公司运输17,800吨的洗选硬焦煤。此外，集团继续研究通过中国环渤海地区的港口向海运市场的终端客户运输焦煤产品的可能性。

　　UHG－ 噶顺苏海图铁路

　　于二零一二年五月三十一日，集团与蒙古国政府订立建筑－ 营运－ 转让特许协议，以建造UHG矿场至噶顺苏海图之间的铁路基础设施。

　　蒙古国政府明白到该铁路基础建设项目第一及第二阶段工程对社会经济的重要性，此外，作为加速执行二零一零年六月国会第32号议案所批准的国家铁路运输政策中界定的铁路网络开发的措施，于二零一二年十一月三日蒙古国政府议决将该等项目纳入一个统一铁路项目下，在国内和外国投资者参与下由政府部门提供资金、管理及执行。

　　此外，为不受干扰地持续发展现有的建设工程，蒙古国政府决定之前的获特许人（包括集团）将可选择进一步参与项目，迄今为止已产生的所有成本将视为其于统一铁路项目内的投资。

　　该统一铁路项目预期将可透过创建贯通目标市场的多个连系点，提升蒙古国的采矿业的竞争力。

　　业务展望:

　　于二零一三年，集团将继续加强其作为一名可靠供应商的地位，持续为其终端使用者客户基础供应高质素焦煤产品。焦煤价格于二零一二年第三季度急跌。然而，焦煤价格继九月份达到最低点后，于其后数月已逐步回升。随着集团踏入二零一三年，公司之管理层相信焦煤价格将继续此一逐步回升的势头。随着与资本开支有关的多项大型开发项目完成，加上强劲的生产，公司于二零一三年已准备就绪透过朝着其策略性目标进发而达致增长。

　　公司致力执行以下的主要策略，以维持及提升公司作为在亚洲区内具领导地位的焦煤生产商的地位：(i)提升公司的开采煤炭生产；(ii)扩大公司的煤炭处理及加工能力；(iii)改善公司的运输基建及能力；(iv)持续开发及分散公司的长期客户基础，配合推广其自有品牌；(v)透过潜在的收购、策略性投资和合营安排，发掘扩充及多元化发展公司业务营运的机会；及(vi)持续坚定地执行公司在安全、环境和社会责任营运方面的承诺。

　　于二零一三年，集团将继续扩张其煤炭生产，目标为达到12.0百万吨原煤的产量。煤炭处理及洗选厂的第三模组预期于二零一三年上半年完成安装，并投入运作，据此，由二零一三年下半年起，集团的总煤炭处理能力目标达到每年15.0百万吨。因此，集团目标处理12百万吨原煤，并透过现有矿场存量提供额外进料，生产6.0至6.5百万吨硬焦煤。

　　另外，透过执行以下各项，预期将可改善营运安全、效率及生产力：(i)调整员工更表及将支援人员搬迁往南戈壁；(ii)根据公司的整体表现调度采矿承包商的表现奖励；(iii)订立具体的采矿目标，包括使用较低廉的0性产品、减低煤炭再处理率，以及定期计划矿内存货量以达致最佳及高效率的原煤混煤进料至煤炭处理及洗选厂。预期完成组装用于处理煤炭处理及洗选厂尾矿的压滤机后，将可改善水资源循环再用率，进一步减低水提取量及对环境的影响，并可带来成本上的好处。连接蒙古国中央能源系统预期透过容许UHG发电厂向第三方客户供电而使该发电厂的燃煤发电能力可以全面运作，从而减低与发电有关的单位成本。

　　于二零一三年，就运输及物流而言，公司的营运管理将以进一步提高透过自有的卡车队从UHG至TKH的运输煤炭的比重为目标。由TKH至甘其毛都的跨境运输有进一步降低成本的空间，蒙古国及中国的有关部门正持续对话以令过程更顺利，冀透过提升效率节省成本。

　　除此之外，公司管理层将聚焦于透过整合矿场支援功能、分享可用的资源、提升效率及减低间接成本，藉以削减营运开支和推动生产力。

　　公司将继续加强与其终端使用者客户的现有关系和开创新的长期关系。此外，公司将积极寻找策略性的长期合伙关系，以扩展其在中国的关系和覆盖。

　　特定的社会基建发展将不仅令集团营运所在的社区受惠，但亦将可惠及集团的雇员及其家庭。这将可进一步加强集团作为一名可靠和负责任的雇主的竞争条件，透过吸引和维持优质及具备技术的员工团队持续建立内部实力。

　　
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