长江基建

　　长江基建是长江基建集团有限公司 01038的品牌。
　　长江基建集团有限公司 01038

　　公司概括

　　集团主席 李泽钜

　　发行股本(股) 2,496M

　　面值币种 港元

　　股票面值 1

　　公司业务 集团于本年度内业务集中于基建之发展、投资及经营，分布范围遍及香港、中国内地、英国、澳洲、新西兰及加拿大。

　　全年业绩:

　　长江基建集团有限公司（“长江基建”或“集团”）截至二零一二年十二月三十一日止年度录得股东应占溢利港币九十四亿二千七百万元，较去年增长百分之二十二，盈利表现创下自一九九六年上市以来之高峰。

　　业务回顾:

　　环球基建投资组合稳健

　　长江基建之基建业务组合于二零一二年为集团带来稳健回报。

　　年内，溢利贡献增长的主要动力来自英国之UK Power Networks 及Northumbrian Water。集团分别于二零一零年及二零一一年收购该两项具规模的业务。

　　电能实业和集团于澳洲、中国内地、加拿大、新西兰的投资，以及基建材料业务表现均符合或超乎预期。与二零一一年之业绩比较，本年度部分业务录得溢利增长，亦有一些业务之溢利贡献比去年为低。

　　英国业务组合表现良好

　　英国业务之溢利贡献为港币五十四亿八千五百万元，较去年上升百分之四十七。

　　长江基建最大的海外投资项目 UK Power Networks 持续带来良好回报，溢利贡献为港币三十五亿三千四百万元，较去年上升百分之二十四。

　　Northumbrian Water 于二零一二年首度提供全年溢利贡献，金额为港币十一亿五千三百万元，符合集团预期。

　　Northern Gas Networks 录得理想业绩，为集团提供港币七亿九千四百万元溢利贡献，较去年上升百分之二十六。

　　Seabank Power 之溢利贡献亦有所增长，由二零一一年的港币八千一百万元上升至是年度的港币一亿三千一百万元。

　　于二零一二年十月，长江基建牵头之财团完成收购 Wales & West Utilities。项目其后两个月的表现理想，符合长江基建对收购项目之要求。然而，Wales & West Utilities 之衍生工具根据收购前沿用的财务架构，受到按市价计值的非现金性影响，令长江基建就该业务录得港币一亿一千七百万元账面亏损。

　　电能实业业绩理想

　　长江基建持有上市公司电能实业百分之三十八点八七权益，有关投资提供港币三十七亿五千七百万元溢利贡献，较二零一一年之港币三十五亿零三百万元上升百分之七。

　　电能实业于二零一二年之溢利开创历史新高。年内，该公司录得溢利港币九十七亿二千九百万元；其中，约百分之五十三的溢利来自海外投资项目，而香港业务所占之溢利比重为百分之四十七。

　　香港以外业务的溢利由二零一一年的港币四十五亿六千三百万元上升至二零一二年的港币五十一亿零八百万元，增幅为百分之十二。

　　来自香港业务的溢利为港币四十六亿二千一百万元，较去年增长百分之二。

　　澳洲投资项目溢利贡献稳健

　　澳洲业务组合提供港币十一亿四千六百万元溢利贡献，而去年的溢利贡献为港币十三亿零六百万元。溢利贡献下跌百分之十二，主要由于集团在二零一一年出售SparkInfrastructure 的管理-益录得一次性收益。

　　SA Power Networks（前称ETSA Utilities）及Victoria Power Networks（前称CHEDHA）两项受规管业务之表现符合预期。该两项澳洲投资合共为集团提供港币九亿六千五百万元溢利贡献，较去年略有增长。

　　Spark Infrastructure 及Envestra 两项上市证券投资，合共为集团带来港币二亿一千五百万元现金分派（二零一一年：港币二亿一千七百万元）。其中，三千二百万元为SparkInfrastructure 合订证券之贷款本金还款部分（二零一一年：港币一千一百万元），而余下的港币一亿八千三百万元则为该两项投资的溢利贡献（二零一一年：港币二亿零六百万元）。

　　其他业务回报平稳

　　其他业务方面，包括中国内地、加拿大、新西兰及基建材料业务于年内提供平稳回报。

　　中国内地业务之溢利贡献为港币三亿九千五百万元，较去年上升百分之四。收费道路投资组合的营运表现理想，为集团带来稳健的现金回报。

　　加拿大业务提供港币一亿一千三百万元溢利贡献，较去年下跌百分之二十八。有关跌幅乃归因于一次性税务及折旧调整。若剔除该等调整，则溢利贡献上升百分之六。

　　于新西兰，Wellington Electricity 的溢利贡献为港币五千九百万元，营运表现符合预期。溢利贡献较去年下跌百分之十九，主要由于二零一二年融资成本上涨及可扣税利息减少。

　　基建材料业务提供港币三亿二千四百万元溢利贡献，较去年上升百分之十五。受惠于香港建筑活动持续畅旺，基建材料销售量及价格均有所增长。

　　新收购强化溢利基础

　　年内，长江基建的投资组合增添两个新项目。

　　Wales & West Utilities 之收购交易于二零一二年第四季完成。长江基建持有该业务百分之三十权益，而电能实业及长江实业（集团）有限公司分别占百分之三十权益，余下百分之十权益由李嘉诚基金会有限公司持有。连同集团于二零零五年收购的Northern GasNetworks，两配气网络的服务范围覆盖英国约百分之二十二人口。

　　于二零一二年九月，长江基建联同电能实业落实于澳洲发展可再生能源输电网络，双方各占该项目百分之五十权益，建造工程预期于二零一三年年底前完成。

　　资本实力雄厚

　　长江基建持续推行收购策略之同时，亦审慎管理财务状况。于二零一二年，集团完成三项集资活动，以强化资本基础。

　　于二零一二年二月，集团经受信人发行固定利率可赎回永久证券，集资三亿美元（约港币二十三亿元）。同年三月，集团透过配股筹集超过港币二十三亿元；及后集团于八月完成另一配股活动，集资约港币二十三亿元。

　　于二零一二年十二月三十一日，长江基建持有港币六十九亿八千万元现金，负债比率继续维持于低水平，负债净额对总资本净额比率为百分之五。集团现已准备就绪以把握更多收购机遇。

　　长江基建连续十六年维持自一九九七年起获标准普尔授予之“A-”信贷评级。

　　结算日后事项 - 二零一三年收购动力持续

　　于二零一三年一月，长江基建就收购EnviroWaste 全部权益签订协议，交易之现金作价为四亿九千万新西兰元（约港币三十一亿八千万元）。

　　EnviroWaste 从事多元化的垂直整合废物管理业务，服务范围覆盖新西兰全国。预期有关收购将于二零一三年第二季完成。是项收购标志着长江基建之业务扩展至废物管理基建范畴。

　　业务展望:

　　自长江基建成立以来，集团一直采取有效之策略，持续推动增长：

　　(1) 促进现有业务的内部增长；

　　(2) 收购能带来良好及稳定回报的新项目；及

　　(3) 维持雄厚资本实力。

　　长江基建于二零一二年再次录得强劲表现。于过去数年，集团加速推行收购策略，并受惠于环球经济环境不稳带来的机遇。集团的溢利基础已然扩大，盈利能力亦有所提升，并录得理想的内部增长。与此同时，集团亦审慎进行企业融资安排，以强化资本实力。

　　展望未来，集团将继续贯彻三轨并进的发展策略，务求为股东增值。尽管二零一三年的经济环境未见明朗化，长江基建具备有利条件发挥优势，把握与时涌现的机遇。

　　
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